Das Golden-Butterfly-Portfolio ist eine weitere passive Anlagestrategie, die versucht das Verhältnis aus Rendite und Risiko zu optimieren. Sie stammt von Tyler von portfoliocharts.com. Durch nur fünf gleichgewichtete ETFs ist es damit möglich eine ansehnliche Rendite von 9,7% bei einem maximalen Drawdown von knapp -15% zu erwirtschaften (nach allocatesmartly.com).

Golden Butterfly vs. Allwetter-Portfolio

Damit liefert die Strategie ähnlich gute Ergebnisse wie das Allwetter-Portfolio nach Ray Dalio. Allerdings könnte für manche Investoren ein Plus-Punkt für den Goldenen Schmetterling sein, dass der Anteil von Staatsanleihen mit 40% geringer ist als beim Allwetter-Portfolio mit 55%. In Zeiten kaum vorhandener Zinsen unter Umständen ein wichtiger Unterschied!

Dafür ist der Anteil in Gold mit 20% vergleichsweise hoch, Aktien werden insgesamt mit 40% gewichtet. Hier ist die detaillierte Auflistung des Golden-Butterfly-Portfolios:

Welche ETFs braucht man?

• 20% Aktien von großen Unternehmen, dafür den S&P 500, die größten US-amerikanischen Unternehmen (SPY)
• 20% Aktien von kleineren Unternehmen nach Value-Kriterien, dafür den Russell 2000 Value (IWN)
• 20% Gold (GLD)
• 20% langlaufende (20+ Jahre) US-Staatsanleihen (TLT)
• 20% kurzlaufende (1-3 Jahre) US-Staatsanleihen (SHY)

Konkret lässt sich das Portfolio mit folgenden ETFs abbilden:

Index	Kürzel (für US-Anleger)	ISIN (für Europa-Anleger)	Bezeichnung	Kosten/Jahr	Degiro*
S&P 500	SPY	IE00B3XXRP09	Vanguard S&P 500 UCITS ETF	0,07% p.a.	kostenlos (Euronext Amsterdam)
Russell 2000 Value	IWN	IE00BSPLC413	SPDR MSCI USA Small Cap Value Weighted UCITS ETF	0,30% p.a.	kostenpflichtig
US-Staatsanleihen (lang) 20+ J. [original]	TLT	IE00BSKRJZ44	iShares USD Treasury Bond 20+yr UCITS ETF (Dist)	0,07% p.a.	kostenpflichtig
US-Staatsanleihen (lang) 10+ J. [alternativ]		IE00BYSZ5V04	SPDR Barclays 10+ Year US Treasury Bond UCITS ETF	0,15% p.a.	kostenlos (Xetra)
US-Staatsanleihen 1-3 J. (kurz)	SHY	IE00B14X4S71	iShares USD Treasury Bond 1-3yr UCITS ETF (Dist)	0,07% p.a.	kostenlos (Euronext Amsterdam)
Gold	GLD	JE00B1VS3770	WisdomTree Physical Gold	0,39% p.a.	kostenlos (Euronext Amsterdam)

*Hinweise: Degiro ermöglicht das teilweise gebührenfreie Kaufen und Verkaufen von bestimmten ETFs. Die gebührenfreien ETFs sind in der Tabelle vermerkt. Da die 20+-Staatsanleihen nicht als kostenfreier ETF existieren haben wir eine kostenfreie Alternative, 10+-Staatsanleihen, die ähnlich performen, präsentiert. Die Gebührenfreiheit gilt nur unter bestimmten Bedingungen – mehr dazu bei Degiro.

Berechnet aus Sicht des US-Anlegers

Zu beachten ist, dass die Rendite- und Drawdown-Berechnung in US-Dollar erfolgt ist. In Euro performte das Portfolio etwas schlechter, das Währungsrisiko ist zu beachten! Natürlich ist es auch möglich, das Portfolio aus Sicht eines Euro-Investors entsprechend umzubauen, indem europäische Staatsanleihen verwendet werden. Auch der Aktienanteil könnte durch entsprechende weltweite Indizes internationaler aufgestellt werden.