Die ETF-Protection-Strategie bildet die Strategie Generalized Protective Momentum (GPM) von Keuning und Keller ab. Mit dieser defensiven Strategie, deren Signale monatlich wechseln können, sind Renditen von fast 13% p.a. bei einem Drawdown von unter 10% möglich.

Die Strategie wählt automatisch aus bis zu 14 unterschiedlichen ETFs jeweils die gerade sinnvolle Kombination aus. Meist ist die Strategie in ein bis vier ETFs gleichzeitig investiert.

Im Unterschied zu den meisten hier vorgestellten Strategien ist der durchschnittliche Anteil, der an den Aktienmärkten investiert wird, eher gering: Die durchschnittliche Allokation ist etwa ein Viertel Cash, ein Viertel Staatsanleihen, ein Viertel Rohstoffe und langlaufende Staats- und Unternehmensanleihen, ein Viertel Aktienmärkte. Damit eignet sich die Strategie als defensives Investment und lässt sich gut mit anderen, etwas offensiveren Strategien, die vor allem auf Aktien setzen, kombinieren.

ETF-Auswahl für die Umsetzung

Index	Kürzel (für US-Anleger)	ISIN (für Europa-Anleger)	Bezeichnung	Kosten/Jahr	Degiro
S&P 500	SPY	IE00B3XXRP09	Vanguard S&P 500 UCITS ETF	0,07% p.a.	kostenlos (Euronext Amsterdam)
Nasdaq 100	QQQ	LU1829221024	Lyxor Nasdaq-100 UCITS ETF Acc	0,30% p.a.	kostenlos (Euronext Paris)
Russell 2000	IWM	IE00BJZ2DD79	Xtrackers Russell 2000 UCITS ETF 1C	0,30% p.a.	kostenpflichtig
MSCI Europa	VGK	IE00B4K48X80	iShares Core MSCI Europe UCITS ETF EUR (Acc)	0,12% p.a.	kostenlos (Euronext Amsterdam)
MSCI Japan	EWJ	IE00B42Z5J44	Amundi Index MSCI Japan UCITS ETF DR EUR (C)	0,45% p.a.	kostenlos (Euronext Amsterdam)
MSCI Emerging Markets	EEM	LU1681045370	Amundi MSCI Emerging Markets UCITS ETF EUR (C)	0,20% p.a.	kostenlos (Euronext Paris)
US-Immobilien	VNQ	IE00B1FZSF77	iShares US Property Yield UCITS ETF	0,40% p.a.	kostenlos (Euronext Amsterdam)
Rohstoffe	DBC	LU1829218749	Lyxor Commodities Thomson Reuters/CoreCommodity CRB TR UCITS ETF Acc	0,35% p.a.	kostenlos (Euronext Paris)
Gold	GLD	JE00B1VS3770	WisdomTree Physical Gold	0,39% p.a.	kostenlos (Euronext Amsterdam)
US high yield bonds	HYG	IE00B4PY7Y77	iShares USD High Yield Corporate Bond UCITS ETF USD (Dist)	0,50% p.a.	kostenpflichtig
US high yield bonds	HYG	IE00BDR5HM97	Xtrackers USD High Yield Corporate Bond UCITS ETF 1D	0,20% p.a.	nicht vorhanden
US-Unternehmensanleihen	LQD	IE0032895942	iShares USD Corporate Bond UCITS ETF (Dist)	0,20% p.a.	kostenlos (Euronext Amsterdam)
US-Staatsanleihen (lang) 20+ (original)	TLT	IE00BSKRJZ44	iShares USD Treasury Bond 20+yr UCITS ETF (Dist)	0,07% p.a.	kostenpflichtig
US-Staatsanleihen (lang) 10+ (alternativ)		IE00BYSZ5V04	SPDR Barclays 10+ Year US Treasury Bond UCITS ETF	0,15% p.a.	kostenlos (Xetra)
US-Staatsanleihen 7-10 (mittel)	IEF	IE00B1FZS798	iShares USD Treasury Bond 7-10yr UCITS ETF (Dist)	0,07% p.a.	kostenlos (Euronext Amsterdam)
US-Staatsanleihen 1-3 (kurz)	SHY	IE00B14X4S71	iShares USD Treasury Bond 1-3yr UCITS ETF (Dist)	0,07% p.a.	kostenlos (Euronext Amsterdam)

*Hinweise: Degiro ermöglicht das teilweise gebührenfreie Kaufen und Verkaufen von bestimmten ETFs. Die gebührenfreien ETFs sind in der Tabelle vermerkt. Da die 20+-Staatsanleihen nicht als kostenfreier ETF existieren haben wir eine kostenfreie Alternative, 10+-Staatsanleihen, die ähnlich performen, präsentiert. Die Gebührenfreiheit gilt nur unter bestimmten Bedingungen – mehr dazu bei Degiro.

Vor- und Nachteile

• Das System ist dank eines „correlation hedge“ relativ schwankungsarm.
• In schwierigen Marktphasen, wenn die Korrelation der Anlageklassen zunimmt, wird in ein „safety asset“, also mittel- oder kurzfristige US-Staatsanleihen investiert.
• Die Performance ist in US-Dollar berechnet – das Investment in Anlagen, die vor allem in US-Dollar notieren birgt also ein Währungsrisiko.
• Dank nur monatlich notwendiger Überprüfung ist der Zeitaufwand zur Nachbildung des Portfolios sehr gering.
• In der Performance-Rechnung sind die notwendigen Transaktionskosten (pauschal 0,1% pro Handel) schon berücksichtigt.
• Dennoch sind vergangene Wertentwicklungen grundsätzlich keine Garantie für zukünftige Wertentwicklungen (Disclaimer beachten).

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